東吳證券數(shù)據(jù)顯示，歐洲戶儲(chǔ)仍具備超強(qiáng)經(jīng)濟(jì)性，市場(chǎng)訂單普遍已排至明年4月?？傮w預(yù)計(jì)戶儲(chǔ)未來三年有望連續(xù)翻倍以上增長，儲(chǔ)能總體有望持續(xù)80%以上增長，成為最佳黃金賽道。

資料顯示，戶用儲(chǔ)能即家庭用戶側(cè)儲(chǔ)能系統(tǒng)，通常與戶用光伏配合安裝，為家庭用戶提供電力，具備可大幅節(jié)約用電成本、保障用電穩(wěn)定性等有點(diǎn)。并且，對(duì)電力系統(tǒng)而言，戶儲(chǔ)與大型儲(chǔ)能互為補(bǔ)充，有助于降低輸配電成本和損耗，也使其得到各地政策大力支持。

據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，用戶側(cè)儲(chǔ)能(包括戶用和工商業(yè)儲(chǔ)能)在裝機(jī)容量上占據(jù)儲(chǔ)能市場(chǎng)的32.1%，是儲(chǔ)能市場(chǎng)的重要組成部分。

目前，歐洲和美國是全球戶用儲(chǔ)能裝機(jī)主力，各占據(jù)約1/4的市場(chǎng)，其中德國是戶用儲(chǔ)能全球最大的市場(chǎng)。平安證券11月1日研報(bào)表示，與美國、中國以大型儲(chǔ)能裝機(jī)為主的模式不同，歐洲儲(chǔ)能裝機(jī)以戶用為主，2021年戶用儲(chǔ)能占?xì)W洲儲(chǔ)能裝機(jī)的46%。并且，在今年高用電成本、政策補(bǔ)貼兩方面因素下，戶用儲(chǔ)能系統(tǒng)具備優(yōu)良經(jīng)濟(jì)性，帶動(dòng)用戶需求高增長。

平安證券預(yù)測(cè)，2025年歐洲戶儲(chǔ)市場(chǎng)空間將達(dá)到10.2GWh，2021-2025年復(fù)合增長率53.7%；2025年歐洲戶儲(chǔ)市場(chǎng)裝機(jī)總量將達(dá)到33.8GWh，相較于2020年3.05GWh裝機(jī)總量增超10倍。

產(chǎn)業(yè)鏈方面，儲(chǔ)能電池和變流器是戶儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)中兩大關(guān)鍵環(huán)節(jié)。信達(dá)證券9月21日研報(bào)顯示，電池是戶儲(chǔ)的內(nèi)核，磷酸鐵鋰仍是主流儲(chǔ)能電池，鈉離子電池則有望成為未來的技術(shù)趨勢(shì)；儲(chǔ)能變流器環(huán)節(jié)正朝著混合智能光儲(chǔ)逆變器發(fā)展。

平安證券表示，國內(nèi)參與者主要為電池廠商和光伏逆變器廠商，在技術(shù)、產(chǎn)業(yè)鏈、渠道布局等方面具有出色競(jìng)爭(zhēng)力。戶儲(chǔ)市場(chǎng)高景氣下，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)參與者業(yè)績(jī)有望大幅受益。中信證券10月21日研報(bào)還提到，隨著市場(chǎng)快速增長，各類新進(jìn)者憑借自身優(yōu)勢(shì)切入戶儲(chǔ)賽道，預(yù)計(jì)短期內(nèi)戶儲(chǔ)市場(chǎng)格局仍將呈現(xiàn)分散化。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)梳理，在國內(nèi)廠商中，比亞迪、派能科技、鵬輝能源等電芯頭部供應(yīng)商戶儲(chǔ)業(yè)務(wù)占比高、海外業(yè)務(wù)進(jìn)展順利，科華數(shù)據(jù)、固德威、錦浪科技等企業(yè)布局戶儲(chǔ)變流器并深耕海外市場(chǎng)。此外，遠(yuǎn)東股份、拓邦股份、圣陽股份、科士達(dá)、合康新能、木森林、正泰電器亦有布局歐洲戶儲(chǔ)市場(chǎng)。

在電池頭部中，中信證券9月28日研報(bào)顯示，2020年歐洲戶儲(chǔ)市場(chǎng)前五品牌分別為sonnen、比亞迪、E3/DC、senec、LG化學(xué)，其中比亞迪與sonnen差距僅2%。此外，派能科技今年上半年海外業(yè)務(wù)營收占比81%。公司儲(chǔ)能電池模組與不同品牌變流器適配性好，在歐洲市場(chǎng)已具備一定的市場(chǎng)地位，德國戶儲(chǔ)系統(tǒng)龍頭Sonnen是公司客戶之一。

華寶證券10月19日研報(bào)指出，固德威具備多款儲(chǔ)能逆變器產(chǎn)品，戶用儲(chǔ)能PCS市占率全球居首，且深耕歐洲市場(chǎng)，2019年戶用儲(chǔ)能逆變器出貨量排名全球第一，在荷蘭，西班牙，捷克等國家市占率超過30%。受益歐洲光儲(chǔ)市場(chǎng)高景氣態(tài)勢(shì)，公司上半年光伏儲(chǔ)能逆變器營業(yè)收入同比增長201.3%。

不過，平安證券認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)性是戶儲(chǔ)主要用戶裝機(jī)的核心驅(qū)動(dòng)因素，主要由用戶電價(jià)和裝機(jī)成本等因素確定。

對(duì)此，中信證券9月23日研報(bào)中提到，短期戶儲(chǔ)在歐洲能源危機(jī)爆發(fā)，電價(jià)高企背景下迎來快速放量，若后續(xù)歐洲能源價(jià)格大幅回落，戶用光儲(chǔ)系統(tǒng)經(jīng)濟(jì)性或?qū)p弱，居民購買安裝儲(chǔ)能意愿隨之降低。

來源：浙江貿(mào)促綜合整理自財(cái)聯(lián)社、新浪財(cái)經(jīng)